5月6日A股低開高走強(qiáng)勢上漲。數(shù)據(jù)顯示，股票私募在“五一”節(jié)前踏準(zhǔn)節(jié)奏加倉，整體倉位已升至71.35%。

多家私募認(rèn)為，隨著國內(nèi)疫情防控逐步到位，經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活逐步恢復(fù)正常，無須對短期市場過于悲觀。部分低估值但盈利韌性較強(qiáng)、景氣度向上的板塊可能成為市場下一步關(guān)注的焦點(diǎn)。

加倉操作成主流

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日收盤，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為71.35%，相比上月同期的65.18%上升6.17個(gè)百分點(diǎn)。倉位分布方面，調(diào)查結(jié)果顯示，中高倉位的私募基金數(shù)量增加明顯，倉位在五成及五成以上的私募基金占比83.40%。其中14.52%的私募目前處于滿倉狀態(tài)，處在4月最高水平。倉位八成以上(不含滿倉)區(qū)間的私募占比39.42%;五成至八成(不含)區(qū)間的私募占比29.46%。整體來看，在4月份全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)一步推進(jìn)的情況下，中國經(jīng)濟(jì)的確定性預(yù)期逐步明朗，大部分基金經(jīng)理進(jìn)行了加倉操作。

從過往數(shù)據(jù)看，目前私募71.35%的倉位水平在過去兩年中處于較高水平。具體到不同管理規(guī)模的私募，百億元以上私募一直是高倉位的集中地。

對此，有私募基金經(jīng)理表示，“這兩年A股遇到的沖擊因素很多，擇時(shí)錯(cuò)誤的私募不在少數(shù)。因此，有越來越多的私募開始采取常態(tài)化高倉位持股的方法。今年以來雖然出現(xiàn)‘黑天鵝事件’，但在流動(dòng)性充裕的環(huán)境下，A股很難出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這也是眾多私募高倉位的底氣所在。”

短期仍以震蕩為主

對于5月行情，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從增減倉指標(biāo)來看，由于私募機(jī)構(gòu)上月已經(jīng)大幅加倉，5月計(jì)劃增倉的私募數(shù)量減少，過半數(shù)的私募打算維持現(xiàn)有倉位。其中67.92%的基金經(jīng)理選擇維持現(xiàn)有倉位不變，25.42%的基金經(jīng)理打算增倉或大幅增倉，剩余6.67%的基金經(jīng)理欲降低倉位。具體看，3.33%的基金經(jīng)理對5月行情持極度樂觀態(tài)度，36.67%的基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度，僅5.83%的基金經(jīng)理不看好5月份的行情。

展望后市，凱豐投資表示，短期市場大概率震蕩為主，一些低估值但盈利韌性較強(qiáng)的非必選消費(fèi)板塊可能成為市場下一步關(guān)注的焦點(diǎn)。海外因素短期對市場沖擊不大，市場關(guān)注的仍是中國經(jīng)濟(jì)中的消費(fèi)和投資恢復(fù)情況以及貨幣財(cái)政政策的節(jié)奏。隨著國內(nèi)疫情逐步控制，經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活逐步恢復(fù)正常，后續(xù)核心任務(wù)是恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，財(cái)政端發(fā)力可期。根據(jù)高頻數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前必選消費(fèi)領(lǐng)域同比正增長，可選消費(fèi)領(lǐng)域也很多在“五一”之后恢復(fù)到同比七至八成水平，恢復(fù)速度高于預(yù)期。

世誠投資表示，4月份的反彈已經(jīng)提前反映了二季度的經(jīng)濟(jì)、企業(yè)盈利修復(fù)情況，沒有理由悲觀看待短期市場表現(xiàn)。在投資策略上，不會(huì)因?yàn)橐恍┒唐诘氖录?qū)動(dòng)機(jī)會(huì)而頻繁交易換倉，不過如果“嗅”到事件帶來的明顯中長期趨勢，會(huì)積極主動(dòng)地做出調(diào)整。在戰(zhàn)術(shù)層面以及行業(yè)策略方面，景氣上行的板塊會(huì)是更好選擇。