近日，江蘇國信披露了擬對(duì)控股子公司江蘇信托增資40.75億元事宜。

根據(jù)公告，公司擬與江蘇信托其他股東方按原股比進(jìn)行同比例增資，以此來看，江蘇信托的增資總額將達(dá)50億元，注冊(cè)資本有望進(jìn)一步增至87.6億元，躍至行業(yè)前列。

受益于資本市場(chǎng)的持續(xù)輸血，曲線上市數(shù)年來江蘇信托的業(yè)績一直領(lǐng)先于行業(yè)。

不過，江蘇信托今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)并不如意，固有業(yè)務(wù)收入及凈利潤同比均減半。

事實(shí)上，信托增資已是大趨勢(shì)，尤其是今年5月份資金信托新規(guī)向社會(huì)公開征求意見，更是凸顯了資本金的重要性。

大股東力挺增資

9月29日晚間，江蘇國信發(fā)布公告，擬與江蘇信托其他股東方按原股比進(jìn)行同比例增資，增資總額50億元。其中，江蘇國信按81.49%的持股比例，擬增資金額為40.75億元。

公告顯示，增資后，江蘇信托股東方的出資額將由37.6億元增至87.6億元。這也意味著，江蘇信托注冊(cè)資本有望大幅提升，資本金短板將補(bǔ)齊。江蘇國信表示，本次對(duì)江蘇信托增資，可以進(jìn)一步提升江蘇信托風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

信托公司展業(yè)需要凈資本的支撐，而在信托公司直接A股上市無果的背景下，憑借大股東上市而完成曲線上市的信托公司資本金優(yōu)勢(shì)明顯。2016年年底江蘇國信成功上市，使江蘇信托部分股權(quán)成功裝入上市公司。對(duì)此，有信托業(yè)內(nèi)研究人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，股東成功上市的信托公司可以借此公開募集長期穩(wěn)定的資金，拓寬資本補(bǔ)充渠道，支持信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新和發(fā)展。

曲線上市后的江蘇信托的營收及凈利潤快速增長，常年處于行業(yè)前十的位置。值得注意的是，今年上半年江蘇信托業(yè)績慘淡或加快了增資進(jìn)程。云南信托研報(bào)顯示，2020年上半年，江蘇信托的業(yè)績支柱固有業(yè)務(wù)收入7.15億元，同比減少58.56%;實(shí)現(xiàn)凈利潤9.59億元，同比減少46.63%。不過，該兩項(xiàng)指標(biāo)仍居行業(yè)前十。對(duì)比而言，去年同期江蘇信托的業(yè)績?cè)龇缶有袠I(yè)首位。2019年上半年江蘇信托實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為22.68億元，同比增長123%;凈利潤17.98億元，同比增長122%。

新規(guī)加速信托增資

2020年大手筆增資的信托公司不在少數(shù)，除了江蘇信托，建信信托、五礦信托、陜國投等都在進(jìn)行增資。其中建信信托最具代表性，注冊(cè)資本直接由24.66億元增至105億元，增資額高達(dá)80億元。

今年信托增資的一大直接動(dòng)因則是資金信托新規(guī)的推動(dòng)。“在5月份發(fā)布的《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》中，有多條規(guī)定均涉及信托公司資本金”，百瑞信托博士后工作站研究員謝運(yùn)博對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，資金信托新規(guī)對(duì)信托公司資本金提出更高的要求，信托公司提高資本金規(guī)模，是適應(yīng)資金信托新規(guī)要求的最直接方式，未來將有更多的信托公司增資。

謝運(yùn)博分析道，在信托業(yè)務(wù)方面，資金信托新規(guī)規(guī)定“信托公司管理的全部集合資金信托計(jì)劃投資于同一融資人及其關(guān)聯(lián)方的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的合計(jì)金額不得超過信托公司凈資產(chǎn)的百分之三十”。“信托公司向單一客戶的授信額度將受到公司凈資產(chǎn)規(guī)模的制約。為了繼續(xù)向核心客戶、戰(zhàn)略客戶提供融資服務(wù)，保持良好的合作關(guān)系，信托公司需要提高資本金，進(jìn)而提高對(duì)單一客戶的融資額度。”他進(jìn)一步解釋道。

對(duì)此，用益信托研究員帥國讓也持相同觀點(diǎn)。他對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“資金信托新規(guī)將資金信托業(yè)務(wù)開展的規(guī)模限制與信托公司凈資產(chǎn)掛鉤，這就對(duì)信托公司資本金實(shí)力提出了更高的要求。因此建立和完善資本補(bǔ)充機(jī)制、增加資本實(shí)力刻不容緩”。